هل ستنجح إنفيديا أخيرًا في كسر أزمة الإنتاج لدخول السوق الصينية القوية
في يوليو 2025، تصدرت شركة إنفيديا عناوين الأخبار مجددًا بعد أن كشفت تقارير متعددة عن مواجهتها صعوبات إنتاجية حادة تعيق إعادة إدخال رقائق H20 إلى السوق الصينية. هذه الرقائق، التي تُعد من أقوى شرائح الذكاء الاصطناعي التي يُسمح لها بالوصول إلى الصين بموجب القيود الأمريكية، تمثل ركيزة أساسية في خطط إنفيديا التوسعية.
جاءت الأزمة بعد قرار الولايات المتحدة في أبريل 2025 بوقف تصدير الرقائق المتطورة إلى الصين، مما أجبر الشركة على إلغاء طلبيات عملاء وإعادة توزيع خطوط الإنتاج في تايوان. واليوم، وبين وعود بالعودة إلى السوق الصينية، وتحديات إنتاجية تستغرق شهورًا للحل، يبرز السؤال المحوري، هل يمكن لإنفيديا تجاوز هذه العقبات واستعادة مكانتها في الصين؟
التغييرات في السياسات الأمريكية المنظمة لتصدير شرائح الذكاء الاصطناعي
في خضم تصاعد التوترات الجيوسياسية بين واشنطن وبكين، فرضت الإدارة الأمريكية في ربيع 2025 قيودًا صارمة على صادرات التكنولوجيا المتقدمة، وعلى رأسها شرائح الذكاء الاصطناعي من طراز H20.
هذه الخطوة جاءت ضمن استراتيجية تهدف إلى كبح جماح التقدم التكنولوجي الصيني، وتحديدًا في قطاع الذكاء الاصطناعي العسكري والمدني. ومع دخول القرار حيّز التنفيذ، وجدت إنفيديا نفسها أمام التزام قانوني بوقف تصدير شحنات كانت مخصصة لعملاء كبار مثل شركات التكنولوجيا الصينية العملاقة.
وقد دفع هذا القرار الشركة إلى إعادة تقييم استراتيجيتها الدولية، وسط توقعات بانخفاض مبيعاتها في السوق الآسيوية التي كانت تمثل ما يقارب 15 بالمئة من إيراداتها السنوية.
اقرأ أيضاً: هل يلبي الهلال طلب إنزاجي ويُعلن عن صفقة مهاجم الهلال العالمي؟
العقبات الإنتاجية أمام إنفيديا بعد فقدان خطوط التصنيع
أكبر الأزمات التي واجهت إنفيديا كانت خسارتها الفعلية لخطوط الإنتاج المخصصة لرقائق H20 في مصانع شركة TSMC التايوانية.
فبعد إلغاء الطلبيات، تم تحويل هذه الخطوط لتلبية احتياجات شركات أخرى. ووفقًا لتصريحات أدلى بها المدير التنفيذي لإنفيديا مؤخرًا، فإن إعادة تشغيل هذه الخطوط لإنتاج شرائح جديدة يتطلب دورة تصنيع جديدة تستغرق نحو تسعة أشهر على الأقل.
هذا التأخير يضع إنفيديا في موقف صعب، خاصة أن عملاءها الصينيين يعتمدون بشكل كبير على استقرار الإمدادات لتنفيذ مشاريع ضخمة في الذكاء الاصطناعي، لا سيما في مجالات الأمن وتحليل البيانات الفائقة.
تحليل أداء السوق وتوقعات المستثمرين في ظل التباطؤ الحالي
انعكست الأزمة سريعًا على أداء إنفيديا في أسواق المال، حيث سجل سهم الشركة تباطؤًا في الارتفاع المعتاد منذ إعلان الحظر الأمريكي. وعلى الرغم من استمرار الطلب العالمي على منتجات إنفيديا، فإن نقص الإمدادات إلى الصين ترك أثرًا واضحًا على ثقة بعض المستثمرين، خصوصًا بعد خفض توقعات النمو للفصل المالي الثالث من السنة.
ويؤكد محللون اقتصاديون أن أي تأخير إضافي في الإنتاج قد يكلف الشركة مليارات الدولارات من العوائد المحتملة. ومع ذلك، تظل إنفيديا في موقع ريادي عالميًا، وهو ما يمنحها هامشًا نسبيًا للتعامل مع التحديات الحالية دون انهيار مفاجئ في القيمة السوقية.
التحركات البديلة لإنفيديا لتأمين حضور في السوق الصينية
لم تقف إنفيديا مكتوفة الأيدي أمام الأزمة، بل أطلقت خطة بديلة تتضمن تطوير شرائح جديدة تحت اسم RTX Pro وRTX 6000D، وهي شرائح تتماشى مع الضوابط الأمريكية، لكنها موجهة خصيصًا للسوق الصينية.
هذه الخطوة تعتبر ذكية تجاريًا، إذ تمكن إنفيديا من الحفاظ على وجودها في الصين دون خرق القوانين الأمريكية. ويشير خبراء في صناعة أشباه الموصلات إلى أن هذه الرقائق البديلة قادرة على تلبية جزء كبير من الطلب الصيني، خاصة في الاستخدامات المدنية والتعليمية والتجارية، لكنها ما زالت دون أداء شرائح H20 من حيث قدرات الذكاء الاصطناعي المتقدمة.
أبعاد جيوسياسية ودور المواد النادرة في المفاوضات التجارية
من التطورات اللافتة التي أثّرت في قرار إعادة تصدير شرائح H20 إلى الصين، ما كشفت عنه تقارير حديثة من أن الحكومة الصينية استخدمت ورقة المواد النادرة في المفاوضات التجارية.
هذه المواد، التي تعتبر ضرورية لصناعة أشباه الموصلات، لا تزال الصين تحتكر الجزء الأكبر من إنتاجها العالمي. وبحسب مصادر قريبة من المشاورات، فإن الولايات المتحدة وافقت على تسهيل بعض التراخيص لشركات أمريكية مقابل ضمانات صينية بتوريد مستقر لهذه المواد.
هذه الديناميكية الجيوسياسية تضيف بعدًا اقتصاديًا وأمنيًا معقدًا للمشهد، وتكشف عن مدى التشابك بين الصناعة والتجارة والسياسة في عالم التكنولوجيا المتقدمة.
رؤية مستقبلية لمصير إنفيديا في السوق الصينية
بالنظر إلى الوضع الراهن، يبدو أن إنفيديا أمام مسارين محتملين. الأول هو استمرار تطوير شرائح بديلة وتوسيع حصتها عبر منتجات مثل RTX Pro، وهو سيناريو يقلل من اعتمادها على H20 ويعزز استدامتها التجارية.
أما المسار الثاني، فهو العودة الكاملة لإنتاج H20 بعد انتهاء مدة التسعة أشهر، ما قد يعيد لها الريادة المطلقة في سوق الذكاء الاصطناعي الصيني. ويعتقد بعض المحللين أن النجاح في كلا المسارين معًا قد يمنح إنفيديا تفوقًا لا يُضاهى، حتى في ظل المنافسة الشرسة من شركات آسيوية ناشئة.
في المقابل، يبقى تهديد القيود الأمريكية قائمًا، وقد يُعاد فرضه في أي وقت وفقًا للتغيرات السياسية، ما يتطلب من الشركة مواصلة تبني سياسة تنويع الأسواق والابتكار في المنتجات.
إنفيديا الآن في مفترق طرق. فالقدرة على تجاوز أزمة الإنتاج الحالية واستعادة الثقة من شركائها الصينيين ستحدد مدى قوتها في السوق خلال السنوات المقبلة. من الضروري أن تواصل الشركة الاستثمار في حلول بديلة وتوسيع شبكة التصنيع لتقليل الاعتماد على خطوط محددة.
كما ينبغي على إنفيديا العمل بشكل وثيق مع الهيئات التنظيمية الأمريكية للحفاظ على استقرار صادراتها دون تعريض مصالحها الاستراتيجية للخطر. إن نجاحها في تحقيق هذا التوازن بين التقنية والسياسة سيكون العامل الأهم في الحفاظ على ريادتها عالميًا في مجال الذكاء الاصطناعي.
اقرأ أيضاً: هلتسوية الحرب الأوكرانية مستحيلة؟
